（原标题：成本商场永远会给你好东西 | 猫猫看市）

在今天这个大数据满天飞、到处皆是AI的期间，好多东谈主皆怀疑，果然通盘信息皆是公开透明的成本商场，在如斯重大的算力眼前，究竟还能弗成给咱们好契机？

别系念，谜底是确定的：至少在今天，成本商场还在延绵连续地把好东西丢给咱们，唯有咱们我方能接住就行了。

先说成本商场，即使是在今天，环球成本商场也仍然在延绵连续把优质低估的钞票丢给投资者。咱们需要作念的，仅仅络续凝视通盘钞票，然后寻找其中的邪恶订价即可。

远的不说，就先说香港商场。在2020年到2023年之间，香港商场时时出现超等低估的契机。

一些终点优秀的公司，岂论是行业竞争上风，照旧盈利材干、分成、成长性等各个方面，皆可圈可点。

恶果，这些公司通常以半倍重置成本（也便是0.5倍PB）傍边的估值出售。其中一些稀奇优秀的，也只不外卖到0.6到0.7倍PB。一些略有破绽但白璧微瑕的公司，致使能低到0.3倍PB傍边（少量破绽皆莫得的公司亦然不存在的）。

即使到了2024年，肖似的契机也莫得消除：其时香港商场上一家目的有些压力但是基本盘仍然清静、欠债也不高的汽车企业，致使在0.09PB交游了一阵子，相对净钞票打1折皆不到。

即使到了2025年，港股的估值还是不如前几年优异，但是仍然不算太贵，在0.5倍PB的估值隔邻，仍然能找到不少挺好的公司。

关于这些肉眼可见的低估值，灵敏的投资者弯下腰，不休地把优秀的概念塞进我方小小的口袋里，直到装不下戒指。而那些怀疑论者则一直在问：“在大数据和AI的期间里，还能有好投资概念吗？”

再比如，在2020年的8月，当好意思国投资者千里浸在对AI和科技股的憧憬中时，沃伦·巴菲特采取了在日本刊行债券，然后用召募取得的钱买入日本五大商社。

其时，联系于还是相比贵的好意思国股票，巴菲特买入日本五大商社的估值极其便宜。

恶果是：诚然这笔投资和伊始进的科技毫无干系，但是在自后的几年里，这一笔投资的答复率比纳斯达克指数带来的答复率还要多出不少。

说已矣成本商场，咱们再来说说，为什么这样多大数据、AI分析材干，皆没法把商场里的好契机防微杜渐呢？

说诚真话，跟密码破译、天气展望、改进药研发、航空空气能源连络等规模所进行的数学运算比起来，成本商场的数学经营果然便是赤子科。

是以，如若通盘东谈主皆能把成本商场里的信息，一遍遍皆用经营机算明晰，然后作念出感性采取的话，那么请征服我，商场里的好契机确定会被捞干吃净，通盘主动型价值投资者皆得退休，回家喝西北风。

既然经营机的数据分析材干没问题，那么出问题的只然则投资的东谈主了——太多东谈主介意短期答复、市值和商场波动；太少东谈主把眼睛盯在耐久，只看价值不看市值波动。

昨晚喝酒，我照例咕叽咕叽说了一顿“不要看市值波动，市值涨跌跟你不首要，涨10%也没啥好悦目的，跌10%其实也没影响，把价值增长算明晰就行”（这些话时常被我跟祥林嫂相通挂在嘴边）。

然后，一个一又友盯着我的眼睛说：“你仔细念念念念，你身边有几个东谈主是这样的？有若干作念股票的东谈主，能十足不看股价波动，只看企业基本面加多？除了你之外有莫得第二个？”

我念念了一下，能够还真没几个。

当伊始进的大数据和AI模子，被追求短期答复而不是耐久答复、敬重股价波动而不是价值增长的东谈主们所掌抓时，不管何等先进的数据分析材干，皆无法把商场上通盘的优秀契机皆解除光。

这样的商场神气，便是价值投资者一世的契机。

作家：陈嘉禾火星电竞，九圜青泉科技首席投资官